整体的市场空间的测算，按照整个40亿平米的量来算的话，整个老旧小区改造的内容如果按照去年的文件大概是分为几个类型，一个是基础类，一个是提升类的基础设施，基础类涉及公共市政设施、建筑外立面和公共空间改造。
我们测算的时候做了假设，在上述假设的情况下，我们测算出每平米投资强度是246块钱，全国范围市场空间9800亿。若包含采暖改造，则投资强度可提升116.8元每平米。如果4200万户家庭都需要安装电梯，则需要安装233万部电梯，涉及土建和设备投资20930亿元。这需要比较长的过程。
另外我们测算的方式是按照2006年市老旧小区综合改造技术经济指标的一些标准进行测算，但是近期其实无论是人工成本或者是原材料价格都是大幅上涨，所以我们认为单位投资强度按照目前的这个情况应该是有比较大的上升。
在实际改造过程当中，其实我们看了原来在推行试点过程当中这些地区的方式，像宁波补贴标准大概是500元每平米。根据改造内容的不同，单位投资强度有非常大的差异。安徽每平米投资强度大概是在138块钱。
第2部分，我们认为是老旧小区改造比较确定的，我们也列了一下老旧小区改造建材的主要应用，包括基础设施的整治、公共设施整治、房屋综合整治等的内容。
根据2017年老旧小区综合改造技术经济指标进行测算，其实防水材料主要是平改坡工程、屋面面板更换等。保温主要是外墙加固、节能改造等等。我们测算屋面防水和新装电梯有望带动318亿防水卷材的需求。涂料的节能改造及抗震加固有望催生109亿元的外墙涂料需求，内墙涂料市场需求大概是410亿。内墙是属于可选性消费。我们认为这一轮老旧小区和之前不一样的地方，就是后面应该会的消费的措施，类似于当年的汽车、家电一类的，推动户内的改造。保温是节能改造和屋面板的更换，带来约224亿的需求。管材上，测算了住宅的给排水和小区的热力污水改造，大概511亿的需求。如果考虑加装电梯和采暖改造带来的需求应该会更大。
较后一部分，从防水、保温涂料、管材谈谈主要受益，防水主要是东方雨虹和科顺股份等等。保温&涂料主要有亚士创能和三棵树，管材方面主要是中国联塑、永高股份和伟星新材。
综上，我们认为此轮40亿平米老旧小区改造有望带动防水市场318亿，保温224亿、管材151亿、外墙涂料109亿，按照4200万户每年改造700万户的速度，这些需求有望于6年释放完毕。旧改更刚需的是防水、外保温、老旧小区没有电梯、线路老化等等，会涉及到老小区的水路、电路改造业务。室内真刚需在窗台防水、卫生间改造、管线改造等局部修缮。重涂为可选消费。具备多项服务提供能力的有一定优势。
